- lo único que ha mejorado es la exposición de la banca europea a Grecia, que ha pasado mayoritariamente al BCE, aunque en los últimos dos años los bancos alemanes han vuelto a invertir en Grecia creyendo que la cosa mejoraba.
- la deuda pública de la mayoría de los países es mucho mayor que cuando empezó la crisis (aquí ya tenemos un impagable 100%).The Guardian 28 de junio de 2015 escribió:German banks’ claims on Greece, which dropped to €3.9bn at the end of 2012 after having peaked at above €30bn just two years earlier, were back to €10.6bn at the end of last year.
Although at a reduced scale, Dutch and Italian banks have also seen their exposure increase over the same time period. The aggregate claims of French banks remain relatively low, compared with an exposure that was higher than €50bn five years ago.
- el tipo de interés está por los suelos, por lo que no pueden bajarlos más para estimular la economía (=el BCE ha perdido una herramienta fundamental).
- la situación política proeuropeista en todo Europa se está degradando, desapareciendo bipartidismos prosistema en favor de alternativas diversas y euroescépticas.
- la competitividad de los países periféricos no ha mejorado, por lo que al producirse una hipotética recuperación la balanza comercial volvería a ser muy negativa.
El espejismo de recuperación que vivimos desde hace meses se debe al nuevo plan de estímulo del BCE y a la bajada del precio del petróleo y del euro (por culpa de la aprecición del dólar). En cuanto estas condiciones cambien, volveremos a la recesión.
El euro está en la UVI, y no se dan las condiciones a largo plazo para que sobreviva (unión fiscal, social y política).